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從萬達百貨到家樂福中國,蘇寧的投資邏輯是什么?

2019年06月27日 14:39

自年初收購萬達百貨引起行業熱議之后,近日蘇寧易購又放了個“大招”——宣布以48億元收購家樂福中國80%股份。消息一出,行業震動。

從萬達百貨到家樂福中國,蘇寧的投資邏輯是什么?

除了感嘆家樂福敗走中國、蘇寧精準抄底、零售業“三國殺”局面之外,外界最大的感受是:為什么又是蘇寧?

從2017年啟動智慧零售大開發戰略以來,蘇寧明顯加大了對外投資的力度。據不完全統計,自2017年11月以來,蘇寧累計完成了十多個項目投資,投資總規模接近700億元。其中,不乏萬達商業、迪亞中國、萬達百貨和家樂福中國這樣的“大手筆”案例。

仔細分析蘇寧的投資,會發現這家零售巨頭雖然四處出擊,但核心戰略卻始終聚焦——無一不是圍繞著零售核心能力進行布局。時至今日,當蘇寧完成對家樂福中國的收購,補齊其最后一塊拼圖之時,其一直以來全力打造的全場景、全品類、全客群的智慧零售版圖已躍然紙上。

以“零售”為核心的投資邏輯

蘇寧的對外投資是從2016年開始加速的。根據公開資料梳理,三年多來蘇寧對外投資項目超過30個,總規模可能已經突破千億。

其中既包括對阿里巴巴、易果生鮮、辣媽幫等電商領域的投資,也在商業地產方面有廣泛的布局,包括200億投資恒大地產、95億入股萬達商業、出資98億成立恒寧商業等重磅級投資。從2018年開始,蘇寧對線下零售企業發起進攻,最近的三筆收購迪亞中國、萬達百貨、家樂福中國都是這個方向。

除此之外,蘇寧在物流領域也不乏大手筆的投資。2017年1月,蘇寧收購天天快遞,完善物流配送網絡。2018年,蘇寧聯合深創投投資300億成立物流地產基金,實現物流能力的跨越提升。而在科技領域,蘇寧同樣收獲頗豐,投資了商湯科技、創冰科技等人工智能、大數據公司。

蘇寧的投資幅度如此之廣,以至于在早期很難窺見全貌,也引發了外界對于蘇寧投資是不是“不務正業”的討論。但隨著蘇寧投資布局的完善,以及智慧零售模式的深化,蘇寧大手筆投資背后的脈絡也漸漸清晰,即始終圍繞“零售”主業,以“用戶”為核心。凡是消費者有需要的,且符合現階段發展戰略的,蘇寧都會去爭取,并將其納入自己的智慧零售生態圈。

比如,隨著新技術的快速發展,零售業進入場景互聯時代。為了滿足用戶的多樣化需求,蘇寧一直致力于構建全場景智慧零售生態系統,實現從線上到線下,從城市到鄉鎮的全覆蓋。因此,從2017年年底開始,蘇寧先后投資恒大地產、萬達商業,又與碧桂園、融創等地產商達成合作,都是為了搭建貼近用戶的購物場景。而無論是收購萬達百貨還是家樂福中國,蘇寧都能快速鎖定線下優質商業資源,更為旗下多種業態融合創新帶來全新探索。

在擴充消費場景的同時,蘇寧也在加速建設自身的全品類供應鏈能力。而這也成為了蘇寧對外投資的重點。比如,蘇寧收購迪亞中國、萬達百貨、家樂福中國,補齊了自身在百貨和快消品類的“短板”。這些行業已經發展成熟且供應鏈建設周期長,選擇收購能加快發展速度,更好地滿足消費者的需求。

而物流是零售行業的核心競爭力。近年來,隨著到家業務的蓬勃發展,用戶對即時配送的心理預期普遍在1個小時之內,這無疑對零售企業的物流能力提出了極大的考驗。而為了滿足消費者的需求,蘇寧一直加大在物流倉儲、配送網絡方面的投資。比如,蘇寧收購天天快遞完善小件配送網絡之后,又與深創投共同成立物流地產基金,加快獲取物流倉儲資源。據蘇寧方面介紹,家樂福中國的210家門店也有望與6000多家蘇寧小店聯合,完善最后一公里配送網絡,提高到家模式的效率并節約物流成本。

從萬達百貨到家樂福中國,蘇寧的投資邏輯是什么?

如果以“消費者”為線索按圖索驥,會發現近三年蘇寧做出的每筆投資,無一不是圍繞其零售核心能力進行建設,為了滿足消費者對于未來零售的想象而布局。

行業“三國殺”格局初現

通過投資的紐帶,蘇寧得以將生態資源進行有效整合,擴大智慧(601519)零售生態圈的邊界;而對于被投企業來說,在蘇寧智慧零售的賦能下,打開了全新的增長空間。

去年4月,蘇寧易購收購迪亞中國,收編后者300多家門店和200多萬會員,并一舉實現上海單城超500店的密集布局。今年年初,蘇寧易購收購萬達百貨旗下全部37家門店,并在3個月內完成整合工作。在剛剛結束的618年中大促中,更名后的37家“蘇寧易購PLAZA”累計銷售金額達到7.5億,客流量超1700萬。

作為一個生態系統,智慧零售需要在全場景環境下持續進行鍛造,用得越多反饋越多,完善速度也就越快。從財報數據來看,蘇寧智慧零售生態已經開始產生“共振”效應。2018年,蘇寧易購商品銷售規模為3367.57億元,同比增長38.39%。而隨著家樂福的加入,蘇寧的這套智慧零售打法還會更加犀利。

自成一體的蘇寧零售版圖,對行業格局也產生了深遠的影響。零售行業的“三國殺”局面已逐漸明朗。

近幾年,線上互聯網巨頭頻頻與線下零售商聯手,行業競爭風云變幻。早前有阿里巴巴收購三江購物(601116)、大規模入股高鑫零售,將大潤發、歐尚等商超品牌收入囊中;而騰訊也不甘示弱,投資永輝超市(601933)、步步高(002251)等企業,更是在2016年與沃爾瑪中國達成深度戰略合作;如今家樂福中國正式官宣“嫁入”蘇寧,優質的線下零售商紛紛完成與互聯網巨頭的“聯盟”。

如今,中國零售業正處在一個波瀾壯闊的大變革時代。零售行業線上線下巨頭的強強聯合,無疑抬高了未來的競爭門檻。零售業是最講究規模效應的行業之一,通過共享渠道與供應鏈,可以預見阿里巴巴、騰訊和蘇寧會以更低的成本,提供更高效、便捷的零售服務,并且這種優勢還會不斷鞏固,剩下的玩家想參與競爭會越來越難。事實上早在年初,就有多家券商研報分析指出,2019年零售行業的集中度有望提升,行業整合加速。目前來看,這個競爭的窗口期,可能比外界想象得都要快。

  本文來源: 和訊 責任編輯:sinomanager-li
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